Ativos Intangíveis e Estrutura de Propriedade: Evidências no Mercado Brasileiro
Palabras clave:
Ativos Intangíveis, Intangibilidade, Estrutura de PropriedadeResumen
Objetivo: O presente estudo tem como objetivo analisar as influências da estrutura de propriedade no nível de intangibilidade das empresas.
Método: A proxy de intangibilidade adotada refere-se a divisão entre o valor de mercado do Patrimônio Líquido e o seu valor contábil. A amostra foi composta por 92 empresas brasileiras de capital aberto no período entre 2014 a 2019. Utilizou-se de regressão linear com dados em painel e controle de efeitos aleatórios.
Originalidade/Relevância: O trabalho explora a intersecção entre ativos intangíveis e estrutura de propriedade. Tendo em vista a característica do mercado brasileiro de elevada concentração de capital e as constatações empíricas de que empresas intangível-intensivas são mais financiadas por capital próprio, torna-se necessário estudar a relação entre ativos intangíveis e aspectos ligados à governança corporativa, como estrutura de propriedade e controle, lacuna que a presente pesquisa pretende explorar.
Resultados: Constatou-se que a concentração de propriedade exerce influência positiva no nível de intangibilidade, enquanto a concentração de controle exerce influência negativa. Além disso, observou-se que o efeito negativo da concentração de controle é mais forte que o efeito positivo da concentração de propriedade.
Contribuições: O trabalho provê subsídios para auxiliar no entendimento sobre como o mercado precifica a concentração de propriedade e controle, contribuindo com a comunidade acadêmica e ambiente corporativo a partir de novas evidências para discussões e ampliação da literatura.
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