PRODUCTOS GENERADORES Y TOMADORES DE CAJA: ANÁLISIS AVANZADO DEL CAPITAL DE GIRO EN UNA INDUSTRIA METALÚGICA

Resumen

La fabricación y comercialización de un producto generan un resultado económico, el cual irá a permitir la empresa realizar inversiones y proporcionar retorno al accionista. Sin embargo, bajo la óptica financiera, es posible que los pagos referentes a la industrialización y a la venta de este producto (como proveedores de materiales, mano de obra, impuestos, etc.) ocurran anteriormente al recibimiento de la respectiva entrada de caja. Esto hace con que la empresa necesite aplicar cierto volumen de recursos financieros en las operaciones del producto a fin de mantener su nivel de ventas. Diferentemente, un producto cuyo recibimiento se da antes de los pagos a sí referentes poseerá una necesidad de capital de dirijo negativa, es decir, a contrapelo de exigir una inversión permanente para sus actividades, lo mismo dispone recursos financieros mientras su nivel de comercialización no sea reducido. Los recursos que son invertidos en las operaciones poseen un coste, sea de captación, sea de oportunidad, en el caso de la empresa estar capitalizada. De ser así, la necesidad de capital de giro de un producto acaba impactando sobre la propia rentabilidad. Este estudio tiene por objetivo evidenciar como la necesidad de capital de giro de un producto afecta su margen de contribución. Para tanto, se tomó un producto de una industria metalúrgica, siendo verificada inicialmente su margen de contribución nominal. Posteriormente habían sido levantados sus plazos medianos de recibimiento, estoques y pago, llegándose al ciclo financiero. A partir de entonces fue investigado, para el nivel de facturación del producto, cuanto él genera o toma de recursos de la empresa. Finalmente, todos los costes variables y la receta fueron traídos a valor presente, siendo evidenciada su margen de contribución real. Se verificó que el producto es tomador de caja, y la empresa financia un alto montante de recursos para mantener su nivel de ventas. Consecuentemente, el impacto del ciclo financiero sobre la margen de contribución se mostró relativamente elevado, sobre todo debido al plazo mediano de estoques.