UMA ANÁLISE DA EFICIÊNCIA NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO

Autores

  • Thiago Cyfer Goularte Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária (FEA/ SP), Departamento de Economia. São Paulo, São Paulo, Brasil. http://orcid.org/0000-0002-1339-8586
    • Rodrigo Lanna Franco da Silveira Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP), Instituto de Economia (IE). Campinas, São Paulo, Brasil. http://orcid.org/0000-0002-1208-5713

      DOI:

      https://doi.org/10.22456/2176-5456.92704

      Palavras-chave:

      Eficiência de mercado. Previsibilidade. Liquidez. Crises

      Resumo

      O objetivo deste trabalho é investigar a existência de previsibilidade dos retornos de curto prazo no mercado de ações brasileiro entre 1995 e 2016. Avalia-se, ainda, a
      relação entre previsibilidade e variações da liquidez dos ativos, explorando-se, também,
      se o primeiro fator sofre influências de crises econômicas e do tamanho das empresas
      emissoras. Para isso, aplicam-se testes da hipótese de independência serial e análises de
      regressão. Conclui-se que inexiste previsibilidade permeando toda a série de retornos,
      exceto para portfólios de empresas menores. Contudo, há ocorrência não aleatória de
      subperíodos em que essa previsibilidade existe. Essa ocorrência está relacionada à crise
      do subprime, mas não às flutuações da liquidez ou às recessões domésticas.

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      Biografia do Autor

      Thiago Cyfer Goularte, Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária (FEA/ SP), Departamento de Economia. São Paulo, São Paulo, Brasil.

      É doutorando em Teoria Econômica na Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA) da Universidade de São Paulo (USP) Foi mestrando de Teoria Econômica no Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas (Unicamp), desenvolvendo na dissertação estudo empírico a respeito do mercado de capitais brasileiro. Possui graduação em Ciências Econômicas pela Universidade Estadual Paulista Júlio de Mesquita Filho (2010) e foi Coordenador de Precificação da Porto Seguro Cia de Seguros. Tem experiência na área de Economia, com ênfase em Administração Financeira, Finanças, Métodos Estatisticos e Técnicas de Precificação.

      Rodrigo Lanna Franco da Silveira, Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP), Instituto de Economia (IE). Campinas, São Paulo, Brasil.

      Rodrigo Lanna é mestre e doutor em Economia Aplicada pela Esalq/USP (2009), com formação em Ciências Econômicas na FEA/USP (1999). Desde 2009, é professor associado na Universidade Estadual de Campinas (Unicamp), no Instituto de Economia. Entre 2014 e 2015, foi visiting scholar na University of Nebraska - Lincoln. A sua pesquisa se concentra em economia agrícola, economia de empresas e finanças.

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      Publicado

      2021-06-27

      Como Citar

      Goularte, T. C., & Silveira, R. L. F. da. (2021). UMA ANÁLISE DA EFICIÊNCIA NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO. Análise Econômica, 39(79). https://doi.org/10.22456/2176-5456.92704

      Edição

      v. 39 n. 79 (2021): Junho/2021

      Seção

      Artigos

      Licença

      Os autores mantêm os direitos autorais sobre o trabalho, concedendo à revista apenas o direito de sua primeira publicação. Além disso, têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente para a versão do trabalho publicada nesta revista, desde que reconhecida a publicação inicial neste periódico.