AN ANALYSIS ON THE BRAZILIAN STOCK MARKET EFFICIENCY

Authors

  • Thiago Cyfer Goularte Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária (FEA/ SP), Departamento de Economia. São Paulo, São Paulo, Brasil. http://orcid.org/0000-0002-1339-8586
    • Rodrigo Lanna Franco da Silveira Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP), Instituto de Economia (IE). Campinas, São Paulo, Brasil. http://orcid.org/0000-0002-1208-5713

      DOI:

      https://doi.org/10.22456/2176-5456.92704

      Keywords:

      Market efficiency. Predictability. Liquidity. Crisis

      Abstract

      The purpose of this work is to investigate the existence of short-term return
      predictability in the Brazilian stock market between 1995 and 2016. The relationship
      between predictability and liquidity is also evaluated, in addition to exploring whether
      predictability is influenced by economic crises and companies’ size. Using serial independence tests and regression analysis, results indicated that there is no predictability
      in the Brazilian stock market, except for portfolios of smaller companies. However, findings suggested a non-random occurrence of subperiods in which predictability exists,
      linked to the subprime crisis, but not to liquidity fluctuations nor domestic recessions.

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      Author Biographies

      Thiago Cyfer Goularte, Universidade de São Paulo (USP), Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária (FEA/ SP), Departamento de Economia. São Paulo, São Paulo, Brasil.

      É doutorando em Teoria Econômica na Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEA) da Universidade de São Paulo (USP) Foi mestrando de Teoria Econômica no Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas (Unicamp), desenvolvendo na dissertação estudo empírico a respeito do mercado de capitais brasileiro. Possui graduação em Ciências Econômicas pela Universidade Estadual Paulista Júlio de Mesquita Filho (2010) e foi Coordenador de Precificação da Porto Seguro Cia de Seguros. Tem experiência na área de Economia, com ênfase em Administração Financeira, Finanças, Métodos Estatisticos e Técnicas de Precificação.

      Rodrigo Lanna Franco da Silveira, Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP), Instituto de Economia (IE). Campinas, São Paulo, Brasil.

      Rodrigo Lanna é mestre e doutor em Economia Aplicada pela Esalq/USP (2009), com formação em Ciências Econômicas na FEA/USP (1999). Desde 2009, é professor associado na Universidade Estadual de Campinas (Unicamp), no Instituto de Economia. Entre 2014 e 2015, foi visiting scholar na University of Nebraska - Lincoln. A sua pesquisa se concentra em economia agrícola, economia de empresas e finanças.

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      Published

      2021-06-27

      How to Cite

      Goularte, T. C., & Silveira, R. L. F. da. (2021). AN ANALYSIS ON THE BRAZILIAN STOCK MARKET EFFICIENCY. Análise Econômica, 39(79). https://doi.org/10.22456/2176-5456.92704

      Issue

      Vol. 39 No. 79 (2021): Junho/2021

      Section

      Artigos

      License

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