UMA ILUSTRAÇÃO DA IMPLEMENTAÇÃO DO APT PARA CARTEIRAS DE AÇÕES DE VALOR E DE CRESCIMENTO BRASILEIRAS

Autores

  • Ricardo Pereira Camara Leal Universidade Federal do Rio de Janeiro - Rio de Janeiro, RJ

Palavras-chave:

Apreçamento de ativos, mercado de ações, APT, ações de valor e de crescimento

Resumo

Este trabalho ilustra como se pode aplicar o modelo Arbitrage Pricing Theory (APT) no Brasil segundo a implementação de 5 fatores já sugerida na literatura. Nossa intenção não é fazer um teste do APT para o Brasil, mas verificar se carteiras classificadas segundo o critério valor-crescimento são apreçadas de forma sistematicamente diferente segundo o APT. Os fatores “produção industrial” e “inflação” não apresentaram coeficientes significativos. Apenas os fatores “taxa de juros” e “mercado” são significativos para todas as carteiras. O fator “mercado”, por construção, foi criado para explicar o comportamento não explicado pelos outros fatores, indicando que fatores importantes podem ter sido omitidos pela implementação do APT sugerida na literatura. A classificação de carteiras pelo critério valor-crescimento não levou a nenhum padrão dos coeficientes dos fatores que indicasse que este critério leva a diferenças sistemáticas de apreçamento.

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Biografia do Autor

Ricardo Pereira Camara Leal, Universidade Federal do Rio de Janeiro - Rio de Janeiro, RJ

*Este artigo resultou de um trabalho final de um curso do programa de mestrado em administração da Coppead realizado entre maio e julho de 2003, sendo de co-autoria de todos os alunos inscritos.

 

Bruno Brito, Bruno Maletta, Eduardo Fraga, Fábio Coelho, Francisco Almeida, Gilberto Teixeira, Gustavo Baltar, Letícia Torres, Lincoln Fernandes, Luís Eduardo Coelho Netto, Manoel Soarez, Marcelo Queiroz, Márcio Bologna, Maurício Baum, Maurício Faria, Rodrigo Donato, Rodrigo Kalinowski, Rodrigo Miguel Oliveira

 

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Publicado

2013-08-09

Como Citar

Pereira Camara Leal, R. (2013). UMA ILUSTRAÇÃO DA IMPLEMENTAÇÃO DO APT PARA CARTEIRAS DE AÇÕES DE VALOR E DE CRESCIMENTO BRASILEIRAS. Revista Eletrônica De Administração, 10(4). Recuperado de https://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/41773