Renminbi liquidity arrangement between China and Bank for International Settlements and the International Monetary and Financial System
DOI:
https://doi.org/10.22456/2178-8839.140513Keywords:
RENMINBI LIQUIDITY ARRANGEMENT, CHINA, CURRENCY HIERARCHYAbstract
China recently signed the Renminbi Liquidity Agreement with the Bank for International Settlements (BIS) to establish a fund that can provide liquidity support in times of financial volatility to its participants. The agreement initially included countries in Asia and the Pacific region. The agreement is part of the People’s Bank of China’s stated policy of currency internationalization. This paper, using bibliographical and documentary methodology, analyzes said policy, as well as the recent agreement and the current geopolitical situation in the world, based on Keynes' theory of the centrality of money in capitalist dynamics and post-Keynesian theory, which explains the hierarchical functioning of currencies in the International Monetary and Financial System. As this is an object of research whose developments are still ongoing, some of the considerations are rather analytical. Notwithstanding, we propose that the possibilities created by China’s measures are capable of, if not breaking, at least distorting the dollar’s hegemony in world financial transactions.
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