CREDIBILIDADE E MERCADO SECUNDÁRIO DA DÍVIDA EXTERNA BRASILEIRA

Resumo

Esse artigo utiliza o preço do titulo IDU da divida externa brasileira no mercado secundário como possível "proxy" de credibilidade. Após fazer uma retrospectiva do crescimento da divida externa brasileira nos últimos 30 anos, correlaciona-se o preço do titulo IDU com a Inflação esperada, no período de janeiro de 1986 a marco de 1997, verificando-se, conforme previsto, uma associação negativa entre essas variáveis. Observando-se o comportamento do preço da divida externa brasileira no mercado secundário frente aos planos de estabilização das décadas de 80 e 90, verifica-se que o Plano Real foi, em comparação com os anteriores, relativamente mais crível. Por ultimo, testa-se e confirma-se as hipóteses de correlação negativa entre taxas de juros interna e internacional com o titulo da divida externa IDU e correlação positiva entre reservas Internacionais e titulo da divida externa IDU.