Política monetária em um contexto de regime de metas de inflação e câmbio flexível: uma análise comparada a partir do modelo VEC

Monetary Policy, Inflation Targeting Regime and Flexible Exchange Rate:A Comparative Analysis Based on the VEC Model

Abstract

O presente artigo apresenta uma análise comparada para os países que adotam o Regime de Metas de Inflação (RMI), avaliando a eficiência deste Regime em 13 países selecionados para o período 1990-2017. Do ponto de vista empírico, estimam-se modelos baseados em vetores autorregressivos com correção de erros (VEC). Os resultados obtidos apontam que o RMI não foi capaz de gerar os desdobramentos esperados por seus proponentes na maioria dos países analisados. Assim, argumenta-se que a diversidade dos resultados observados decorre de especificidades estruturais e institucionais de cada país, mas também de limites do arcabouço teórico no qual se baseia o RMI.