IMPACTOS DO FUNDO CONSTITUCIONAL DE FINANCIAMENTO DO NORTE (FNO)

EVIDÊNCIAS A PARTIR DOS EFEITOS DOSE-RESPOSTA

Resumo

Esse estudo analisa o impacto econômico promovido pelo acesso ao crédito concedido às empresas da região Norte no período 2000-2010 por meio do Fundo Constitucional de Financiamento do Norte (FNO). Para avaliar o impacto do volume de crédito concedido sobre emprego, massa salarial e salário médio, é utilizado o arcabouço das funções dose-resposta, estimadas pelo Escore de Propensão Generalizado, levando em consideração problemas que causam viés nas estimativas, como o viés de autosseleção, má especificação da forma funcional, e o fato de o tratamento ser contínuo e não binário. Em geral, os resultados evidenciam uma relação positiva entre o volume de crédito recebido e o impacto apresentado. Como exemplo, a concessão de R$ 1 milhão em crédito resultou, após um ano, na geração média de 0,3 novos postos de trabalho e de R$ 908,36 em salários para empresas que financiaram capital de giro e custeio. Já para as que financiaram investimentos, os valores médios encontrados são de 1,1 novos postos de trabalho e R$ 1.957,94 em salários. Após três anos da concessão, esses valores médios aumentaram para 12,9 novos empregos e R$ 18.196,57 em salários para empresas que financiam capital de giro e custeio e 1,4 novos empregos e R$ 4.438,09 em salários para a finalidade investimento. Para o salário médio, os resultados foram pouco expressivos. Estimativas de efeitos fixos corroboram os resultados.