VALOR ECONÔMICO AGREGADO (VEA) E ESTRUTURA DE CAPITAL EM EMPRESAS DO IBRX 100

Rodrigo Angonese, Paulo Sérgio Almeida dos Santos, Carlos Eduardo Facin Lavarda

Resumo


Parte-se da premissa que a escolha da estrutura de capital da empresa interfere diretamente na geração de valor. Sendo assim, esta pesquisa objetivou averiguar se existe relação positiva e significativa entre o endividamento e o valor econômico agregado. A hipótese de pesquisa envolve o relacionamento entre três fatores considerados como potenciais explicativos do nível de endividamento: o tamanho da empresa, a rentabilidade e o valor econômico agregado. A amostra selecionada para a pesquisa foi composta pelas empresas que compõem o índice IBRx 100 da Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros, com exceção das instituições financeiras. Os dados foram obtidos a partir das demonstrações contábeis encerradas em 31/12/2009. A pesquisa pode ser classificada, quanto aos objetivos, como descritiva, e, quanto aos procedimentos, como documental e com abordagem quantitativa para o problema. Os resultados da análise de regressão linear pelo método dos mínimos quadrados ordinários (MQO) não encontrou uma relação significativa entre as variáveis endividamento e geração do valor agregado. Apenas a variável tamanho confirmou-se como um dos determinantes do endividamento das empresas selecionadas na amostra.

Palavras-chave


Valor econômico agregado; Determinantes do endividamento; Estrutura de capital



 
 
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ConTexto - Revista do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade da UFRGS - E-ISSN: 2175-8751

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