A POLÍTICA DE QUANTITATIVE EASING ADOTADA PELO FED ALTERA A VOLATILIDADE DOS ATIVOS NO BRASIL?
DOI:
https://doi.org/10.22456/2176-5456.54410Palavras-chave:
Quantitative easing, Volatilidade, Ativos financeirosResumo
A crise financeira de 2008 resultou em um quadro de taxas de juros de curto prazo próximas de zero e levou vários países a adotarem políticas monetárias não convencionais com a finalidade de estabilizar o sistema financeiro e sustentar o nível da atividade econômica. Embora o objetivo do programa de compra de títulos, denominado como quantitative easing (QE), iniciado pelo Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos), fosse estimular a atividade econômica interna, seu efeito externalidade foi sentido pelos países emergentes que observaram uma elevação no fluxo de capital externo, um aumento na procura por ativos e uma apreciação da moeda nacional. Dado este contexto, o presente estudo avalia se o QE afetou a volatilidade do índice Ibovespa, do câmbio, do riscopaís, da taxa de juros dos Estados Unidos e do índice de renda fixa. Para tanto, utiliza-se de técnicas de estudos de eventos e modelos autorregressivos e generalizados autorregressivos heteroscedásticos para verificar o comportamento das variáveis consideradas. Os resultados encontrados indicam que o QE alterou a volatilidade dos ativos em alguns períodos analisados e seu início/fim modificou os retornos dos ativos.Downloads
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Publicado
2018-04-27
Como Citar
Almeida, H. J. F., Giovanini, A., Saath, K. C. de O., & Biage, M. (2018). A POLÍTICA DE QUANTITATIVE EASING ADOTADA PELO FED ALTERA A VOLATILIDADE DOS ATIVOS NO BRASIL?. Análise Econômica, 36(69). https://doi.org/10.22456/2176-5456.54410
Edição
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Artigos